We hebben dit soort bloedvergieten op Wall Street niet meer gezien sinds de financiële crisis van 2008. Tot deze week was de grootste eendaagse daling voor het industriële gemiddelde van de Dow Jones die we ooit hebben gezien 777 punten. Dat record werd maandag volledig verbroken toen de Dow 1.175 punten viel en de Dow donderdag nog eens 1.032 punten viel. Het was de derde daling van meer dan 500 punten in de afgelopen vijf handelsdagen, en de Dow staat klaar om haar slechtste week sinds de donkere dagen van oktober 2008 aan te kondigen. Dus is dit slechts een "correctie" of is de financiële crisis van 2018 officieel aangebroken?
Op dit moment wijzen veel experts op de obligatiemarkt als de belangrijkste reden waarom de aandelenkoersen dalen:
"Het netelige pad voor bestanden zal doorgaan."
En ongetwijfeld hebben analisten zoals Jeff Gundlach duidelijk gewaarschuwd dat er meer problemen zullen komen voor aandelen naarmate de obligatierendementen enorm stijgen …
Vooruitkijkend is het belangrijk om de obligatierente goed in de gaten te houden. Elke keer dat ze terugkomen, zullen we de aandelenkoersen zien dalen …
“We zitten gevangen in een vicieuze cirkel. Als de opbrengst stijgt, moet je de aandelen verkopen. Als je een aandeel verkoopt en het crasht, komen de opbrengsten terug”, zegt Art Hogan, chief market strateeg bij B. Riley FBR.
Dit is een van de redenen waarom een begrotingsakkoord dat momenteel door het Congres loopt, zo'n slecht idee is. Honderden miljarden dollars aan extra uitgaven bovenop wat we al doen, zullen de obligatierente opdrijven, en dit draagt alleen maar bij aan de druk op Wall Street.
Natuurlijk kunnen de mensen van de Federal Reserve ingrijpen, maar op dit moment zijn ze terughoudend om dat te doen. Eind vorig jaar heeft de Fed de levensondersteuning eindelijk uit het financiële systeem gehaald, en in eerste instantie leek alles goed te gaan. Maar nu begint er een nieuwe crisis en we zullen zien of de Fed nog steeds van plan is om de rente te blijven verhogen. Het volgende komt van Peter Schiff …
Promotie video:
“De Fed sleepte nauwelijks haar voeten in het verhogen van de rente toen Obama president was. Ze hadden het over het verhogen van de tarieven, maar aan het eind van de dag konden ze ze nauwelijks verhogen. Het groeitempo is toegenomen sinds Trump werd gekozen, maar een van de redenen hiervoor … Ik bedoel, de media vertellen niet de waarheid over de economie; in ieder geval vermijden ze economie. Iedereen heeft het over hoe sterk de economie is, hoe geweldig alles is. Iedereen neemt leningen voor deze geweldige economie. De Fed wil de lening aangaan, Trump wil er verantwoordelijkheid voor nemen, dus als iedereen wil praten over hoe groot de economie is, heeft de Fed geen excuus als ze de rente niet verhoogt … om de indruk te wekken dat de economie zo sterk is zoals iedereen denkt, bevindt de Fed zich in een vicieuze cirkel waarin ze de rente moet verhogen.
Maar zij [de Fed] kunnen de waarheid niet vertellen dat dit inderdaad een zeepbel is, en als we de tarieven verhogen, zullen we die doorboren, dus bevinden ze zich in deze situatie. En ze telegraferen nog steeds dat ze dit jaar de tarieven drie of vier keer gaan verhogen. En dat is het probleem."
Ik ben al heel lang van mening dat de grootste financiële zeepbel in de geschiedenis van de mensheid niet kan voortduren zonder kunstmatige steun van de Fed en andere wereldwijde centrale banken.
Zodra de Fed eind vorig jaar eindelijk zijn kunstmatige steun aan de markten stopte, verwachtte ik dat er problemen zouden ontstaan, maar de aandelenkoersen bleven stijgen tijdens de feestdagen.
Maar nu is de realiteit gekomen, en investeerders haasten zich als een gek om te vertrekken. Ik hou echt van de manier waarop Brandon Smith de huidige stand van zaken beschreef in zijn recente artikel …
“Nadat ik de verkiezing van Donald Trump had voorspeld, voorspelde ik ook dat centrale banken de stekker uit het leven op de aandelenmarkten zouden trekken. Dit is inderdaad het geval met het lopende programma van de Fed om de rentetarieven te verhogen en hun balansen te verkleinen, waardoor de stroom van goedkope leningen aan banken en bedrijven, die hen jarenlang gedwongen hebben aandelen te kopen, in de kiem smoorde. Er is daar niets dat als kruk voor voorraden kan dienen, behalve misschien blind geloof. En blind vertrouwen in economie eindigt altijd in de lelijke realiteit van de wiskunde."
Zonder kunstmatige ondersteuning zal de zwaartekracht proberen de aandelenkoersen terug te brengen naar hun langetermijngemiddelden. Dat zou een daling van de Dow met minstens 10.000 punten betekenen, maar de grote financiële instellingen zijn zo ingetogen en Wall Street is zo'n gigantisch casino geworden dat ons systeem zo'n daling letterlijk niet aankan.
De enige manier waarop het spel kan doorgaan, is dat de Fed en andere wereldwijde centrale banken tussenbeide komen en de absurde financiële zeepbel ondersteunen die ze oorspronkelijk creëerden.
Als dat niet het geval is, zal deze crisis van kwaad tot erger worden en binnenkort kunnen we geconfronteerd worden met financiële paniek die de wereld nog nooit eerder heeft gezien.
Michael Snyder
