Onze mensen, onderwezen door de bittere ervaring van de jaren 90, die ons 'Khoper-Invest', 'Russian House of Selenga', 'Vlastina' en natuurlijk Sergei Panteleevich Mavrodi met zijn MMM 'gaven', begrijpen het tegenwoordig, zij het soms op een intuïtief niveau, een teken van de woorden "financiële piramide". Een structuur die ongedekte effecten uitgeeft, lijkt misschien een uitvinding van de 20e eeuw, 'gekoppeld' aan marktnoteringen en wereldwijde handel, maar de geschiedenis van 'financiële piramides' gaat terug tot de oudheid, toen de mensheid de lucht nog niet had veroverd en diesel had uitgevonden - aan het begin van de 18e eeuw, dat later bekend zou worden als het tijdperk van de verlichting.
De Spaanse Successieoorlog (1701-1714), waarin Groot-Brittannië en Frankrijk met elkaar botsten, had hun deviezenreserves volledig verwoest tegen de tijd dat de vrede werd gesloten, waardoor beide staten op de rand van het bankroet stonden. Groot-Brittannië, wiens jaarlijkse begroting op dat moment gelijk was aan 4 miljoen pond sterling, had een buitenlandse schuld van 50 miljoen, dat wil zeggen dat het zijn begroting 12,5 jaar van tevoren besteedde! In 1710, na een reeks intriges in het parlement, kwam de Tory-partij aan de macht, geleid door Henry St. John, Viscount Bolingbroke en Lord Robert Harley. De Tories probeerden de vrede te bespoedigen en het land uit een verwoestende oorlog te leiden, waarvoor ze de machtsovername bereikten van de leider van de Whig-partij, John Churchill, hertog van Marlborough, die een fervent aanhanger van de oorlog en commandant van de Britse troepen in Europa was.
Nadat de Whigs van de macht waren gehaald, stelden de Tories het parlement voor om de buitenlandse schuld terug te betalen. Lord Harley stelde voor om in het ontwerp-vredesakkoord een clausule op te nemen over "aciento de negros" - het exclusieve recht om zwarte slaven in Spaans Amerika te importeren. De handel met de Spaanse koloniën zou worden opgericht door een naamloze vennootschap, die in ruil voor dit exclusieve privilege de verplichting zou op zich nemen om overheidsschulden voor een bedrag van 10 miljoen pond af te betalen. De overheid moest het bedrijf op haar beurt 6% per jaar betalen, dat wil zeggen iets meer dan 500 duizend pond per jaar.
(Night Singer - Merchant) verkoopt aandelen van de Bzhnyh Seas Company, Amsterdam, 1720
In 1713 sloot Groot-Brittannië een aparte vrede en trok het zich terug uit de oorlog, nadat het, onder de voorwaarden van een vredesakkoord, het recht op aciento had gekregen voor een periode van 30 jaar. Het werd echter al snel duidelijk dat het quotum voor de invoer van zwarte slaven de Britse schulden niet kon afbetalen in de mate die Lord Harley het zich had voorgesteld. Bovendien kon hij geen bank oprichten voor het herstructureren van staatsschuld, omdat alleen de Bank of England het exclusieve recht had om uit te geven op grond van de wet.
The South Seas Company (zoals de nieuwe naamloze vennootschap werd genoemd) bleef niettemin actief en gaf een pakket zekerheden uit dat gedekt was door haar overeenkomst met de regering. Kort na de start van het bedrijf, in juni 1714, werd Lord Harley gedwongen af te treden - de Whigs beschuldigden hem en Burggraaf Bolingbroke ervan een afzonderlijke vrede te sluiten die gunstig was voor Frankrijk. De nieuwe Lord Treasurer van het land was de vertegenwoordiger van de Whigs, Robert Walpole.
Ontvangst van betaling voor de aandelen van het bedrijf South Seas
Ondanks het feit dat het bedrijf patroons in de overheid heeft verloren, koos het regelmatig zijn quota voor de haciento en opende het tegelijkertijd een nieuwe manier om inkomsten te genereren via gokken. In 1719 stelde de raad van bestuur van het bedrijf voor dat de regering meer dan de helft van de staatsschulden op zich zou nemen tegen 5 procent per jaar tot 1727, en tegen 4 procent per jaar in de daaropvolgende jaren. De South Seas Company werd al snel de belangrijkste schuldeiser van de regering en "verpletterde" zelfs de Bank of England, die het definitieve voorstel van het management van het bedrijf niet kon onderbreken.
Promotie video:
Het was noodzakelijk om patronage te kopen onder de autoriteiten - 1 miljoen 300 duizend pond ging naar omkoping van hoge overheidsfunctionarissen die het voorstel van het bedrijf steunden. Dit alles resulteerde in een fel debat in het parlement, waarin de minister van Financiën John Islaby (die het bedrijf steunde) en Robert Walpole (die de Bank of England steunden) met elkaar in botsing kwamen. Walpole zei in het bijzonder dat het voorstel van het bedrijf de essentie is van beursspeculatie en dat de aandelenkoers zal stijgen op basis van de opwinding om hen heen, terwijl het in wezen een onbeveiligd papier zal zijn. Aanhangers van de South Seas Company en de parlementariërs die erdoor werden omgekocht schreeuwden echter letterlijk Lord Walpole neer.
Speelkaarten met de South Seas Scam
Terwijl staatslieden debatteerden over de wet, lanceerde de voorzitter van het bedrijf, Sir John Blunt, een krachtige reclamecampagne om nieuwe aandeelhouders aan te trekken. Er waren verschillende mythen (kunstmatig "gelanceerd" onder de mensen) dat het bedrijf naar verluidt een concessie zou hebben gekregen om zilvermijnen in Spaans Amerika te ontwikkelen, dat zijn omzet binnenkort vele malen zou stijgen, enz. Onder algemene jubelstemming accepteerde de regering het bod van de South Seas Company en de aandelen van de nieuwe tranche vlogen als warme broodjes over de toonbank.
Als een aandeel met een nominale waarde van 100 pond in januari 1720 128 kostte, dan werd het in februari verkocht voor 175 en in mei - voor 550. De waardegroei werd geleverd door een continue geldstroom, waardoor het bedrijf een klassieke piramide werd.
In mei schreef de zoon van Lord Harley: “De waanzin van de aandelenmarkt is ondenkbaar. Deze wreedheid gaat mijn begrip te boven, het onderwerpt alle harten, talen en geesten, alsof het een gekkenhuis is waarin alle kanten - Whigs, Tories, Jacobieten, pausen en anderen - zich tegelijk bevonden. '
Zoals gewoonlijk bij piramides, maakt de stijging echter plaats voor de val. In hetzelfde jaar werd de Royal Exchange Act aangenomen, volgens welke elke onderneming een staatshandvest moest ontvangen om zaken te doen. In de kern was het een certificering die het mogelijk maakte om dubieuze "kantoren" te liquideren, maar zoals later duidelijk werd, was het deze daad die de lemen voeten van de financiële kolos sneed. Verschillende parlementsleden stelden redelijke vragen over het veiligstellen van de aandelen van het bedrijf, aangezien de aciento niet in de buurt kwam van de omzet van de South Sea Company.
Terwijl de procedure aan de gang was, deden geruchten de ronde in Londen dat de aandelen van het bedrijf niet financieel werden ondersteund. De raad van bestuur van het bedrijf probeerde de waarde van de uitgegeven effecten kunstmatig te verhogen, maar de golf kon niet meer worden gestopt en in september 1720 daalde de prijs tot 150 pond per aandeel. Investeerders haastten zich naar de kantoren van het bedrijf om effecten in te wisselen voor geld, en in oktober stortte het in.
Wissel steegje tijdens de boom op de South Seas voorraad, schets door kunstenaar Granger, 1720
In december van hetzelfde jaar startte het parlement een onderzoek naar de activiteiten van de South Seas Company, waarbij beslag werd gelegd op eigendommen van haar bestuurders. Het was hen verboden Engeland te verlaten, maar de accountant van Knight wist naar Frankrijk te ontsnappen en alle financiële overzichten op te nemen. Er brak een echte oorlog uit in het parlement, opgeroepen voor de hoorzitting door de directeur van het bedrijf Craggs, in de hitte van het moment, zelfs aangeboden om met hem te vechten in een duel met iedereen die durfde te twijfelen aan zijn eerlijkheid. John Blunt, die naar de hoorzitting werd begeleid, weigerde tegen zichzelf en zijn collega's te getuigen.
Het resultaat was dat het nog steeds mogelijk was om inconsistenties en sporen van vervalsing in de papieren van het bedrijf te vinden, waardoor het mogelijk werd om de bestuurders van fraude te beschuldigen. Kanselier van de Schatkist John Islaby, die op beschuldiging van corruptie naar de Tower was gestuurd, werd ook vervolgd. De directeur van het bedrijf Craggs stierf in de gevangenis zonder een gerechtelijke uitspraak te hebben ontvangen. Met betrekking tot de rest van de directeuren van de South Seas Company was het niet mogelijk om de beschuldiging duidelijk te formuleren, dus kwamen ze weg met alleen inbeslagname van eigendommen.
Directeuren van de South Seas Company proberen te verbergen voor boze spaarders
Duizenden mensen verloren aanzienlijke bedragen, honderden werden geruïneerd. Een van de aandeelhouders van het bedrijf die hun bijdragen verloren, was de natuurkundige Isaac Newton. Er was echter één kant die van dit alles kon profiteren, die kant was de Britse regering, wiens schulden werden ingewisseld voor afgeschreven aandelen, en tegen 1721 bedroeg de buitenlandse schuld van Groot-Brittannië slechts 500 duizend pond.
Market Alley Scene door Edward Matthew Ward
En hoe zit het met Frankrijk, de tegenstander van Engeland in de strijd om de Spaanse erfenis? Verrassend genoeg waren de dingen daar vergelijkbaar. Tegen het einde van de oorlog bedroeg de buitenlandse schuld van Frankrijk meer dan 3 miljard livres. De regering kon geen schuldeisers vinden - de banken van Europa waren terughoudend om in te stemmen met het lenen van geld aan Versailles, en zelfs toen - alleen tegen hoge rentetarieven en voor een korte periode.
De controleur-generaal (minister) van Financiën Noaille besloot de joodse gemeenschap, die de meeste banken in Frankrijk controleerde, 'door elkaar te schudden' - een echte 'heksenjacht' begon toen Joden verslavend werden ondervraagd op beschuldiging van hekserij, maar ze stierven door marteling, maar er werd geen geld aan de kroon gegeven. … In een poging om aanvullende inkomstenbronnen te vinden, annuleerde de Franse regering veel privileges en vrijheden van de adel, verminderde de omvang van het leger aanzienlijk, maar deze maatregelen gaven niet het effect dat nodig was.
het object van verlangen en speculatie: een tiende van de Compagnie des Indes (met andere woorden, het bedrijf uit Mississippi).
Philippe van Orleans, regent onder de minderjarige erfgenaam en toekomstige koning Lodewijk XV, probeerde in 1715 de livre te devalueren door opnieuw te slaan - gouden en zilveren munten werden uit de circulatie gehaald en vervangen door munten van dezelfde denominatie, maar met een kleiner (20%) aandeel van het edelmetaal. Er ontstond een felle strijd tegen belastingontduikers, een ervan werd zelfs demonstratief uitgevoerd. In al deze chaos werd echter het leeuwendeel van de opbrengst van de schatkist geplunderd door de naaste medewerkers van de regent, zodat de situatie kritiek bleef.
Redding kwam van waar niemand verwachtte - in 1716 arriveerde de Schotse avonturier John Lowe in Parijs, die aan Filips van Orléans zijn plan voor de herstructurering van de koninklijke schuld voorlegde. De Schot stelde voor om goudgeld geleidelijk uit de circulatie te halen en het te vervangen door staatsobligaties. Voor dit bedrijf werd een bank opgericht, die begon met het uitgeven van bankbiljetten. Dankzij massale advertenties en de verspreiding van de nodige geruchten werden deze kranten al snel populair onder de bevolking en al snel kon Lowe de buitenlandse schuld van de kroon afkopen. Als de kaartjes aanvankelijk met goud en zilver waren beveiligd, begon de bank van Low later, op de golf van succes, bankbiljetten te drukken zonder onderpand. Zo werd dit systeem ook een klassieke piramide.
John Lowe
In 1717 werd de Mississippi Trade Company opgericht, waarvan de directeur dezelfde John Lowe was, en de voorziening werd gegarandeerd door zijn eigen Wereldbank. Het bedrijf gaf een startpakket uit van 200 duizend aandelen ter waarde van 500 livres per stuk, waar meteen een grote vraag naar werd. Aandelen konden niet alleen voor geld worden gekocht, maar ook in ruil voor overheidsverplichtingen. Zo werd Lowe de belangrijkste schuldeiser van de Franse kroon. De waarde van de aandelen groeide, en al snel waren de 500 livres meer dan 10 duizend waard. Het geld dat werd ontvangen door de uitgifte van aandelen, investeerde het bedrijf van Lowe in staatsobligaties.
Begin 1720 begonnen koninklijke aandeelhouders geleidelijk geld van de bank op te nemen in ruil voor aandelen. Dit veroorzaakte een echte hausse onder de hovelingen, die besloten dat er iets ergs aan de hand was in het bedrijf en zich ook haastten om hun deposito's op te nemen. De regering probeerde de ineenstorting te stoppen door in februari van dat jaar een decreet uit te vaardigen dat het bezit van munten van meer dan 500 livres verbood. De situatie kwam echter als een sneeuwbal in een stroomversnelling. Al snel barstte de bubbel.
Nederlandse karikatuur van John Lowe en zijn bedrijf, 1720
De Franse samenleving splitste zich letterlijk in twee kampen - sommigen eisten dat Lowe als oplichter aan een nabijgelegen boom zou worden opgehangen, anderen geloofden dat hij de situatie nog steeds kon oplossen, en persoonlijk zouden ze niets aan zijn lijk en inbeslagname van zijn eigendommen hebben. De regent stond de Schot toe in het geheim Frankrijk te verlaten, maar nam al zijn bezittingen en fondsen in beslag die naar de kroon gingen. Niemand zou de verliezen aan gewone spaarders vergoeden. Net als de Engelse "South Seas Company" was het advocatenkantoor in staat om het belangrijkste te doen - om bijna de volledige buitenlandse schuld van Frankrijk te dekken, en, zoals vaak gebeurt, losten de machtigen hun problemen opnieuw op ten koste van de portemonnee van gewone burgers.
In de handen van makelaars verandert de munt eerst in aandelen van het bedrijf Mississippi en vervolgens in slechte lucht. 1720 jaar.
In dit opzicht ziet de relatie tussen de twee piramides er erg interessant uit, omdat ze zowel in Londen als in Parijs heel goed wisten dat er aan de andere kant van het Engelse Kanaal een serieuze financiële structuur was die de investeerders grote winsten zou garanderen. Engelse investeerders volgen de bank van Low sinds 1717, en in mei 1719 ontving de Britse ambassadeur in Parijs vertrouwelijke brieven van zijn familieleden die vroegen om voor hen aandelen van het bedrijf uit de Mississippi te kopen. Duizenden Britten kwamen persoonlijk naar Frankrijk om aandelen in het bedrijf van Lowe te kopen. Daarom deed ambassadeur Steyer rechtstreeks een beroep op de regering met het verzoek om dringend iets te doen om de uitstroom van Brits geld naar het buitenland te beperken.
Mississippi bedrijfsticket
Terwijl de Britten naar Franse obligaties keken, investeerden de Fransen en andere Europeanen in de South Seas Company. De Franse bankier Martin, een vertrouweling van een groep Franse investeerders, verwierf onder de naam Charles McKay aandelen in het bedrijf. De Nederlandse bankier Cornellius, die beschreef wat er eind april 1720 op de Amsterdamse beurs gebeurde, merkte op dat 'alle gekken de straat op moeten'. Men kan alleen maar raden hoeveel de Europese effectenmarkten "schudden" toen in 1720 beide financiële reuzen failliet gingen.
Bernard Picard. Monument voor de opbouw van nakomelingen (1721).
