Het is algemeen aanvaard dat Veles in het pantheon van Slavische goden na Perun de tweede plaats innam. Hij werd vereerd als de patroonheilige en beschermer van huisdieren, vandaar zijn tweede, niet minder vaak voorkomende bijnaam - "vee god". Daarnaast zorgde Veles voor vertellers en dichters, o.a. mensen, door wiens inspanningen informatie over de tradities en het leven van de oude Slaven ons mondeling bereikte, hoewel niet geheel betrouwbaar. Uit deze bronnen kun je informatie verzamelen over de Nacht van Veles - een heidense feestdag die wordt gehouden in de nacht van 31 oktober op 1 november. Het is opmerkelijk dat na de kerstening van Rusland het beeld van Veles geleidelijk de kenmerken van een boze demon begon te krijgen, een demon, daarom begon de viering ter ere van hem, die samenviel met het katholieke Halloween, de kenmerken te krijgen van een soort heksensabbat, een feestdag van de overwinning van de machten van het kwaad. Blijkbaar, op basis hiervan,van latere ideeën concludeerden sommige moderne wetenschappers dat er twee goden waren met vergelijkbare namen - Volos (de reeds genoemde "veegod") en Veles (een duistere geest, waarvan de functies en oorsprong niet precies zijn vastgesteld). De meeste onderzoekers geloven nog steeds dat de twee namen één godheid betekenen die niets te maken heeft met het koninkrijk van het kwaad.
De belangrijkste feestdagen voor bijna alle oude volkeren werden geassocieerd met de krachten van de natuur en seizoensveranderingen, wat heel logisch is, gezien de veel grotere afhankelijkheid van onze voorouders van klimaatveranderingen dan nu het geval is. Velesova Night verwijst naar precies zulke gebeurtenissen. De overgang van zomer-herfsttijd en de daarmee gepaard gaande zorgen naar een veel strenger winterseizoen, volgens de oude Slaven - de machtsoverdracht over de wereld van Belobog naar Chernobog, geïdentificeerd met koude en donkere periodes - de belangrijkste betekenis die in deze vakantie is geïnvesteerd.
De meningen van onderzoekers lopen enigszins uiteen over hoe de Veles Night-viering plaatsvond. Volgens de meest voorkomende legendes opent Veles op deze avond de deur naar de wereld van Navi, die open blijft tot het ochtendgloren. Hierdoor kunnen de zielen van overleden voorouders doordringen in de echte wereld om deel te nemen aan het lot van hun levende nakomelingen, hen waardevol advies te geven en de verzamelde wijsheid te delen. Op dit moment is het helaas niet meer te achterhalen welke rituelen door de oude Slaven werden uitgevoerd om contact te leggen met de voorouders die naar de Navi-wereld waren gegaan en die precies aan deze rituelen konden deelnemen.
Tijdens de Nacht van Veles probeerden onze voorouders hun huizen niet te verlaten en brachten ze deze tijd door met familieleden en beste vrienden. De viering ging gepaard met een royale maaltijd, maar niet erg leuk. Deze avond wijdden mensen zich aan reflecties op de afgelopen zomer, maakten plannen voor de toekomst, bedankten de goden voor de geboden hulp. Meerdere onnodige apparaten werden noodzakelijkerwijs op de feesttafel gelegd, waarmee ze hulde brachten aan de nagedachtenis van overleden familieleden. In het moderne neo-paganisme is deze gewoonte overigens in een licht gewijzigde vorm bewaard gebleven - voedsel wordt buiten de drempel van het huis of aan de straatkant van het raam achtergelaten.
Het werd die nacht buitengewoon ongewenst geacht om een lange reis te maken en in het algemeen de drempel van het huis te overschrijden. Een persoon die zelfs maar een pad bewandelt dat hem goed bekend was, kon, onopgemerkt door hemzelf, op de weg naar Nav vallen en voor altijd in de wereld van de doden blijven. Met het begin van de dageraad verdwenen alle toverspreuken van Veles Night en keerden mensen terug naar hun dagelijkse bezigheden.
Tegenwoordig is het natuurlijk moeilijk te beoordelen of de versie die wordt vermeld in het artikel over de viering van de Nacht van Veles door onze verre voorouders correct is. Ze is slechts een van de vele, even speculatieve. Er is geen materieel bewijs voor deze theorie, aangezien er inderdaad geen argumenten zijn die haar volledig weerleggen.